去年，越南經濟出現13年來最低成長，股市和房地產崩跌，加上通膨高漲，中產家庭受害最深。今年，越南各方面展現改革決心，外資率先投下信任的一票。
有「末日博士」之稱的投資大師麥嘉華點名越南市場，看好5到10年的經濟潛力。而芬蘭績效最佳基金PYN Elite看好越南經濟長期成長將優於泰國，更棄泰股而就越股。
越南本錢雄厚：人口年輕（20歲以下占1/3），消費潛力可觀，勞力便宜，吸引三星等國際大廠廠紛紛從中國南下搶地盤。除此之外，擁有近海油氣等自然資源、農業發達、海岸線長又適合建港的優勢，經濟成長潛力十足。
但越南卻沉醉於27年前跟進中國所實施的改革開放，仍仰賴國營企業來帶動成長，如今卻發現國企易流於腐敗無效率，又堅拒改革。駐河內的經濟學家阮光阿說，國企是越南共黨的最大錯誤。
越南國企超過1,300家，把持大量資源（占全國總投資達45%、取得60%的商銀貸款、抱走70%的發展補助），對國內生產毛額（GDP）的貢獻僅30%。另外，國企債務高達610億美元，占越南公共債務總額一半以上。
匿名國會官員表示：「公營事業必須哀求政府補助才能苟延殘喘，已變成經濟之癌。」
市場推測，通膨放緩和借貸成本下滑，有助越企今年出現2010年來首見的獲利成長。
越南去年經濟成長放緩至5%，是1999年來最差。國際貨幣基金（IMF）4月下修越南今年成長預估值至5.2%，低於前估的5.8%。在世界經濟論壇（WEF）全球競爭力評比，越南2012 年的排名較一年前下滑10名至第75名。透明國際2012年清廉指數排名，越南在全球176個國家名列第123，比2011年的112名退步。
越南政府今年展現結構改革的決心，以解決扭曲經濟的國營企業沉痾和拖累銀行業的壞帳問題。
已成立資產管理公司，吸收銀行業的壞帳，為拉攏外資，也考慮提高外資現行對公開上市公司不得超過49%的投資門檻。
范日旺倡投資 別只會藏金條
編譯 劉忠勇
富比世雜誌今年3月公布2013年富豪排行榜，首度誕生一位越南身價10億美元以上億萬富豪--年僅44歲的范日旺。富比世估計他的身價有15億美元（約新台幣450億元），主要來自對房地產事業Vingroup 53%持股的市值。Vingroup是越南股市市值第五大的上市公司。
留學莫斯科的范日旺在烏克蘭靠生產方便麵致富，2000年返回越南，經濟正在起飛。他旅行經過沿海的芽莊市，靈機一動：何不把沿海未開發的小島打造成豪華渡假村？芽莊渡假村於焉誕生。隔年，他又在河內推出首座購物商城，接著又在河內興建高級住宅區。
越南民眾很少向銀行貸款買房子，習慣現金交易或分期付款。范日旺談到越南人保守的投資風氣時說：「他們不會一直把金條擱在床下，終有一天會拿出金條變現投資。」他促銷房地產的訴求是，要讓越南民眾體驗更好的生活。
股市上天下地…請繫安全帶
編譯 余曉惠
越南股市價位低，加上政府刺激成長的種種努力，促使國際投資人以五年來最猛的力道買進越股，但這裡也是全球波動最劇烈的股市，2009年至今至少有11次震盪幅度超過20%，顯然仍存在著投資風險。
越南央行去年迄今連八度降息，加上越南政府准許成立債務管理公司吸收銀行壞帳，激勵越股攀高，VN指數年初迄今大漲26%，比東南亞任一主板股市至少高10個百分點。今年截至6月5日為止，外資累計買超越股2.44億美元，為2008年至今最猛的力道。
先進新興資本公司投資經理人夏亞說：「我們喜歡越南，是因為這裡有一些核心的安全因素，為經濟和股市提供長期支撐。政府已經成立『壞帳銀行』，央行已經降息。我們可以有更多期待。」
值得留意的是，越股也是近幾年全球波動最劇烈的股市。2009年迄今，越股已有11次突破股市多空門檻（震盪幅度20%），而美股標普500指數30年才出現11次20%以上的波動。
企業治理的問題依然存在。去年越南造船業有主管因為財務管失當入獄、或因合約造假遭調查。
為人詬病的銀行壞帳也尚未解決，阻礙企業的融資管道。官方數據顯示，商業放款銀行5月的壞帳比率仍維持在3月底的4.51%，但信評機構預估實際壞帳比可能在10%到20%。
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